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创新宏观调控：中国经济列车驶往更好方向

但在当时，这种“定力”却需承担巨大的风险及后果。兴业银行首席经济学家鲁政委曾向媒体透露，“钱荒”期间，他不断接到来自海外的电话。大家的问题高度一致：“中国的银行是不是要发生危机了？”

“如果换个人，可能就真的放钱了。何必呢？央行又不是没有钱。”一位政府人士说，“但克强总理就觉得，如果‘放水’，银行就会越发有依赖性，所以他始终没有过度干预市场。”

年终统计数字显示，2013年中国广义货币（M2）余额同比增长13.6%，增速为三年来最低。

事实上，应对“钱荒”并不是李克强首次展示“定力”。这位政府人士回忆，去年新一届中央政府组成之初，世界经济形势复杂，国内经济下行，三四月份中央财政收入一度出现了多年未有的负增长。

“当时就有人主张扩大赤字，说白了就是欠全国人民的钱呗。但总理坚决不同意。”他说。当时，李克强几次主持召开会议，一方面降低“三公”经费支出，要求中央机关带头压缩“三公”经费5%；另一方面“盘活存量”，用好各部门账上的存量资金。他甚至派审计署清查各部门沉淀资金，责令限期支出，“逾期将由中央财政收回”。

一位知情人士用“相当不容易”来评价这一系列政策。他说，国务院对经济工作负总责，万一坚持“不刺激”，结果经济真的出了问题，就要承担责任。“不增发货币，不过度刺激，这不仅是‘定力’，也包含科学的预判和坚定的意志决心。”

有媒体引用经济学家的分析认为，中央政府坚决不“放水”的用意，是按照经济规律，以市场之手，让资金流向最该去的地方，恢复经济结构平衡。英国路透社评论称：“这是迄今最明确的迹象，显示中国新领导人愿意为长远利益而忍受一时经济之痛。”
渣打银行则形象地比喻说，这是李克强对市场“严厉的爱”。

让市场知道，政府的手什么时候会动，什么时候不会动

“钱荒”事件发生20天后，李克强公开阐述了自己的宏观调控思路。7月9日，在广西举行的一场经济形势座谈会上，他说：“宏观调控要立足当前、着眼长远，使经济运行处于‘合理区间’。”

这并不是李克强首次提出“合理区间”的表述，但却是他第一次对“合理区间论”做出的具体阐释。他解释说，所谓“合理区间”，是指经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”。只要经济运行在这样一个合理区间内，政府就不去干预刺激，而是着力调结构、促改革、惠民生，推动经济转型升级。

“合理区间论”提出的当下，正是中国经济去年最困难的时期，出口数据大幅波动，经济增速持续下行，“唱衰中国”的声音在国际舆论中此起彼伏。更令市场担忧的是，没有人知道政府会不会救市。一位国务院的工作人员回忆：“当时不要说社会上，我们自己一些工作人员都坐不住了。大家都很疑惑，政府怎么还不采取措施？”

长期以来，政府部门曾追求高度灵敏的调控政策。“猪肉价格降了，我们马上补贴农民，修冷库增加储备。结果冷库还没修完，价格又上去了，根本跟不上市场。” 这位工作人员说。

而“合理区间论”的意义在于，它给了市场主体一个明确稳定的预期，让他们知道，政府的手什么时候会动，什么时候不会动。“既不让市场觉得，一有困难政府肯定出手，也要让市场相信，真正遇到了困难，政府不会不管。”他说。

如同一剂“定心丸”，“合理区间论”很快获得了国际国内市场的积极回应，香港恒生指数和上证综指受此鼓舞，小幅走高。美国《华尔街日报》评论认为：李克强为经济增速划下了一条线，给中国和全球股市提振了信心。澳大利亚《悉尼先驱晨报》则认为，这是中国领导层向市场和公众发出的“明确、坚决的信息”。

“合理区间论”提出两个月后，中国经济开始表现出明显的回暖迹象，研究机构也纷纷上调对中国经济增速的预期。摩根士丹利前亚洲区主席斯蒂芬•罗奇表示，此前“唱衰中国”的论调纯属假警报；创造“金砖四国”概念的美国经济学家吉姆•奥尼尔称：“我坚信中国10年平均增速7.5%的抱负很可能实现。”