央行：1月货币市场成交、债券发行“双降”

信息来源：第一财经日报    2014-03-04 15:04    knroman

历了2013年6月和12月的流动性紧张之后，市场担心的流动性紧张并未在今年开年出现。

昨日，央行在其发布的报告中称，2014年1月，货币市场成交量下降，货币市场利率较去年12月份明显回落。

1月份，同业拆借加权平均利率为3.86%，较去年12月份下降30个基点；质押式回购加权平均利率为3.98%，较去年12月份下降30个基点。

而回顾2013年，货币市场利率前5个月基本平稳，6月份较快上涨后迅速回落，之后平稳运行，但到了四季度又有所上升。12月，质押式债券回购和同业拆借月加权平均利率分别升至4.28%和 4.16%。

“2013年发生流动性紧张的主要原因是融资需求非常旺盛。”民生银行金融市场部首席经济学家李志强在接受《第一财经日报》采访时称，融资需求不容易压下来，估计流动性紧张2014年还会出现。

今年2月，在解答广义货币供应量（M2）规模如此庞大，但市场上仍会出现流动性紧张的困惑时，央行曾称，银行的资产扩张以及表外的诸多金融产品创新，都直接或间接需要银行体系流动性（基础货币）的支持。各类融资活动越活跃，就越是会消耗银行体系的流动性，从而导致对流动性（基础货币）的需求上升。

基于这种理解，央行认为，随着金融创新加快、金融产品更趋复杂，要控制住全社会融资规模和货币条件，就需要更多依靠银行体系流动性这个“总闸门”来发挥作用。

2014年在守住流动性闸门的策略上，央行将继续根据国际收支和流动性供需形势，合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现、常备借贷便利、短期流动性调节等工具组合，管理和调节好银行体系流动性。

与此同时，央行还透露，其已将原流动性再贷款进一步细分为流动性再贷款和信贷政策支持再贷款。调整后，流动性再贷款和2013年创新的常备借贷便利工具一起用于向符合宏观审慎要求的金融机构按需提供流动性支持。

央行昨日公布的数据还显示，1月份，债券市场发行4041.7亿元，同比减少24.8%。其中，银行间债券市场依然是绝对的主角，银行间债券市场发行债券3927.9亿元。

中国的债券市场主要有银行间债券市场、交易所债券市场和商业银行柜台市场。银行间债券市场是由人民银行监管的、机构投资者进行大宗交易的场外市场，是我国债券市场的主体，其发行量、托管量和交易量占债券市场的比重均在90%以上。

截至今年1月末，债券市场总托管量为29.7万亿元。其中，银行间债券市场债券托管量为27.7 万亿元，占总托管量的93.4%。从1月的发展速度来看，今年2月底，债市总托管量料将突破30万亿整数关口。