2014资本市场十大新闻

信息来源：金融时报    2014-12-27 17:40    knroman

 

　　点评
　　平安证券固定收益事业部执行总经理　 石磊
　　中国债券市场近十年以来是爆发式增长的，而市场的基准利率体系曾一直较为混乱，尽管国际上通用主权债收益率曲线作为债券市场的基准利率体系，但由于我国财政赤字近十年一直较低，而国民储蓄较高，这就使得国债余额相对投资需求较少，市场上交易流通的国债较少，二级市场定价困难，较难形成公允的收益率曲线；而且银行间市场与交易所市场持续分割，使得两个市场存在不同的国债收益率曲线，市场急需统一标准。今年以来，由中央国债登记结算有限责任公司编制的国债收益率曲线得到了市场和官方的认可，推出近两个月以来，该曲线准确反映出债券市场的利率水平和变化，更加受到市场的关注。
　　随着国债期货市场的活跃，国债现货二级市场也趋于活跃，市场的日内波动率提高了两至三倍，准确地为国债定价是推动市场发展重要的保障，当国债基础市场趋于活跃，衍生品市场又能提供足够的风险管理工具，就会有更多的金融产品以国债收益率进行定价。目前已经有越来越多的交易和融资工具开始以国债收益率曲线作为基准参考，这条“中国关键期限国债收益率曲线”将成为中国利率体系的脊梁。

关键词:  

         资本市场