2022年国际金融十大新闻

信息来源：金融时报-中国金融新闻网    2022-12-30 19:51    knroman

　　部分脆弱经济体输入型通胀压力加大。埃及、黎巴嫩高度依赖粮食进口，从俄乌两国的小麦进口占比均超过50%。在粮价上涨及黑海港一度中断运输影响下，这些经济体输入型通胀压力大幅抬升，埃及CPI同比增速已突破15%，黎巴嫩再次出现物价巨幅波动。土耳其能源需求几乎全部依赖进口，能源价格上涨叠加降息带来的本币贬值，通胀一路飙升，目前未见明显下行态势。高企的通胀对这些本就财政问题重重的经济体形成严重拖累，黎巴嫩、斯里兰卡已宣布国家破产。对比来看，沙特、印尼等资源出口型经济体则受益于大宗商品价格上涨，通胀水平相对温和。

　　展望未来，随着全球经济增速下行、需求回落，高通胀压力有望缓解，但难以回到从前。在“俄乌冲突爆发—大宗商品价格快速上涨—通胀逐渐失控—货币政策加速收紧—经济增速下行”的逻辑主线下，目前全球经济正逐渐由“滞胀”向衰退演变，IMF最新报告预计2023年全球经济增速将进一步放缓至2.7%，比2022年下降0.5个百分点。这种普遍性的经济增长失速将对全球生产和消费带来较大抑制，需求和产出持续萎缩，可能带动能源等大宗商品价格以及通胀回落。世界银行预计2023年能源价格将下降11%，金属价格将下降15%，农产品价格将下降5%。在大宗商品价格筑顶回落，主要经济体加速收紧货币政策背景下，IMF预计2023年全球通胀水平将下降2.3个百分点至6.5%，发达经济体和新兴经济体通胀水平分别是4.4%和8.1%，分别比2022年下降2.8个和1.8个百分点。尽管如此，本轮全球性通胀降低至疫情前水平或将异常艰难。俄乌局势尚未明朗，能源市场面临长期制约，2023年大宗商品价格虽预计下跌，但仍将处于相对高位。各国需要加强政策协同与合作，减少地缘冲突和保护主义对供应链的冲击，才能真正解决本轮全球性通胀问题。

 

　　2、欧美金融制裁全面升级国际政经格局面临诸多挑战

　　2022年俄乌冲突爆发以来，美国联合欧盟、英国、日本、澳大利亚等全球50多个国家和地区对俄罗斯实施全面金融制裁，制裁范围之广、强度之大，历史罕见。美欧制裁加速了后疫情时代国际秩序的演进，国际政经格局面临诸多挑战。

　　点评：余永定（中国社会科学院学部委员）

　　自2014年克里米亚被并入俄罗斯以来，西方国家就开始了对俄罗斯经济、金融制裁。从2014年到2022年2月22日，西方国家对俄罗斯的制裁件数高达6517件。俄乌冲突爆发后，美国对俄罗斯的金融制裁是经过精心准备的。2月28日，美国政府宣布把俄罗斯部分金融机构踢出国际资金清算系统（SWIFT）和冻结俄罗斯中央银行资产。由于外储被冻结，央行失去干预外汇市场的手段，贬值变得难于控制。而汇率断崖式下跌，必然导致严重的通货膨胀和大量借入外债的企业破产。事实上，俄乌冲突前俄罗斯的通胀率已经超过4%，因而必须设法稳定汇率。实现汇率稳定只有三条路径：央行干预、加息和资本管制。俄罗斯中央银行选择了加息，将基准利率由冲突前的9.4%一下子提高到20%。而利率上升必然抑制消费、投资和经济增长。这样，在极短时间内美国的金融制裁就使俄罗斯金融体系发生严重混乱。美国希望这种金融混乱很快把俄罗斯实体经济拖入滞胀的泥潭中。

　　当然，俄罗斯立即实行反制措施，除加息、暂停股市交易外，俄罗斯政府暂停对外国投资者持有的俄罗斯国债和股票支付利息和红利；阻止外国投资者出售俄罗斯股票和债券；威胁关闭天然气管道；要求出口商把80%的外汇兑换成卢布；限制非居民撤资和携带外汇现金出境；宣布“资本大赦”，鼓励居民把存放在海外的资金转回国内。

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