2020年第一季度金融统计数据新闻发布会文字实录

信息来源：中国人民银行    2020-04-12 23:30    knroman

从价上来看，今年3月份一般贷款利率比上一年的高点下降了0.6个百分点，今年以来下降了0.26个百分点，明显超过了中期借贷便利中标利率和LPR的降幅，说明央行货币政策的效果完全传导到实体经济。我们可以对比一下，最近经常有人说美联储无限量QE政策，事实上观察货币政策的传导效率要看最终能否传导到实体经济，一季度美联储投放了1.6万亿美元流动性，贷款增长是5000亿美元，差不多1美元的流动性投放支持0.3美元的贷款增长，大概是3.3比1，这样算来我们的效率从数量来说是美国的十倍。从降低贷款利率来看，美联储今年以来降息1.5个百分点，代表融资成本的非金融企业票据利率比去年年末只下降了0.17个百分点，降幅远远小于降息的幅度，所以从国际对比来看我们的传导效率也是比较高，不存在淤积的现象。刚才阮司长介绍的一季度贷款的增长相对来说是比较合理的。

第三个问题是关于存款基准利率。关于存款基准利率我想谈四点。第一点，存款基准利率是我国利率体系压舱石，对于维护存款市场的正常秩序，防止非理性竞争发挥重要作用，因此要长期保留。第二点，存款基准利率自2015年10月以来没有调整，但并不意味着银行实际执行的存款利率就不变化。实际上存款利率的上下限都已经放开了，银行可以自主浮动定价。从银行实际的挂牌利率来看，各个期限的存款利率也没有一浮到顶，特别是国有大型商业银行，定期存款利率大多为存款基准利率的1.3倍左右。他们的活期存款利率较活期存款基准利率还有所下浮。我们近期也观察到，已经有部分银行存款实际执行利率下降，反映了市场机制正在发挥作用。我想在这个问题上还是要相信市场。第三点，随着近期央行有序引导市场整体利率下行，货币市场基金、结构性存款等一些市场化的类存款产品利率明显降低，代表性的像货币市场基金、余额宝、微信理财通的收益率已经降到2%以内，已经低于银行一年期定期存款的实际执行利率，市场利率与存款利率正在实现两轨合一轨。第四点，随着LPR改革深入推进，贷款利率的市场化水平明显提高，已经和市场接轨。随着市场利率整体下行，银行发放贷款收益降低，为了保持和资产收益相匹配，银行也会适当降低其负债成本，高息揽储的动力也会随之下降，从而引导存款利率下行，说明贷款市场利率的改革对于存款利率市场化也起到了重要的推动作用，贷款利率的下行也有利于稳定存款利率。谢谢。   

央广经济之声：我们看到社会融资规模的增速还是很快的，请分析一下为什么？

阮健弘：一季度金融体系认真落实党中央、国务院的决策部署，积极加大对疫情防控、复工复产和实体经济发展的资金支持。3月末社融同比增长是11.5%，这个增速比上月和上年同期分别高了0.8个和0.3个百分点，一季度社融累计新增11.08万亿元，比上年同期多了2.47万亿元。

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