前五月已发近两万亿元 地方债发行规模或迎来年内高峰

信息来源：金融范    2019-06-05 12:50    knroman

　　6月发行规模将迎高峰

　　4月30日，财政部发布《关于做好地方政府债券发行工作的意见》，提出加快发行地方债进度，要求2019年6月份前完成提前下达新增债券额度的发行，争取在9月底前完成全年新增债券发行，地方债发行节奏加快。

　　“根据2019年新增一般债务限额0.93万亿元及专项债务限额2.15万亿元计算，若按照财政部要求，在9月底之前完成新增地方债发行，每个月仍需发行约4051亿元左右的新增债，略低于一季度新增债发行的月平均值。”周岳测算，根据2019年6月至12月地方债总偿还量估算再融资债券发行金额，预计年内约需发行10124.13亿元再融资债券。

　　国盛证券分析师刘郁表示，总体来看，截至5月31日，新增一般债剩余3302.2亿元待发，新增专项债剩余1.29万亿元待发，新增债合计剩余1.62万亿元，借新还旧债至多有8352.5亿元待发（每个地方借新还旧的比例不同，一般来说这一比例在90%）。按照财政部要求计算，未来4个月各地区需完成1.6万亿元新增债券的发行，若分摊到每月则约需发行4055.7亿元。此外，今年一共有1.3万亿元地方债到期，1月至5月已发行4799.4亿元借新还旧债，仅占到期规模的36.5%。因此，刘郁认为，在新增债券和借新还旧债的双重压力下，预计6月地方债发行放量，会达到6000亿元以上，单月发行规模可能创年内新高。

　　当前，我国投资、消费增速均出现下滑态势，国际经济环境也复杂多变，在此背景下，要保持经济在合理区间运行，有必要加大积极财政政策的力度。其中，提前发行地方专项债，扩大地方专项债规模，有利于稳定和扩大地方政府投资规模，是积极财政政策的重要组成部分。

　　业内人士表示，今年地方债发行时间点明显提前，这将改变以往地方债发行不均衡，年初发行量少的状况；同时，市场化发行程度不断提高，市场机构参与热情高涨。随着地方债的提前发行，基建投资或将有所回升，有助于进一步对冲经济下行压力。

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