全球“无形资产”经济的特点

信息来源：FT中文网    2017-11-30 09:09    knroman

    当今经济的新特点是什么？不在于创意本身的作用。我们现在视为理所当然的技术（车轮、陶器、犁或蒸汽机）都曾经是杰出的新创意。当今经济的新特点在于，我们很多最优秀的创意仍脱离实体。创意确实宝贵，但没有实体形式。这几乎改变了一切。

    这是一本引人入胜的新著作《没有资本的资本主义》(Capitalism without Capital: The Rise of the Intangible Economy)讲述的主题。该书的作者是帝国理工学院(Imperial College)的乔纳森•哈斯克尔(Jonathan Haskel)和Nesta的斯蒂安•韦斯特莱克(Stian Westlake)。他们的主要观点引人注目：全球市值最高的苹果公司(Apple)几乎不拥有任何实物资产。创造价值的是它的无形资产：把设计和软件融入一个品牌。

    在这本带来许多意外的著作中，最让人意外的事实是：对无形资产（研发、软件、数据库、艺术创作、设计、品牌建设和业务流程）的投资规模现在是多么庞大。对这点进行估量已成为一项重要的脑力活动。在美国和英国，对无形资产的投资现在超过了有形资产。瑞典也是如此，但德国、意大利或西班牙不是。

    本书的两位作者解释了无形资产的特点，她们提出了“4性”：可扩展性；沉没性；溢出性和协同性。这些集合在一起颠覆了竞争性市场经济为人熟知的功能。

    “可扩展性”的意思是，一个人使用一项无形物品，不妨碍另一个人继续享受其好处。经济学家称之为很好的“非竞争性”。同一个三明治，你吃了，我就不可能吃。但无形资产可以被重复使用。在“可扩展性”（经常被网络效应所放大）很重要的经济体中，一些企业将迅速变得规模庞大。这些赢家还可能享受巨大的先入者优势。

    “沉没性”指无形资产的市场价值往往很低或者为零，与土地或工厂不同。无形资产作为其所有者业务的一部分才有价值，但对其他任何人都没有价值。这意味着，投资于无形资产是有风险的。本书作者认为，对资产价值的预期缺乏稳定的原始价值牵制，还会引发资产价格泡沫。

    “溢出性”的意思是一笔投资的很大一部分好处可能落入他人手中。即便知识资产受到保护，投资一项创意的很多好处也可能落入发现者以外的人手中。模仿（和窃取）能为模仿者（和窃取者）带来好处。这种溢出性的存在削弱了人们投资的动力。解决方法是知识产权，但从根本上说知识产权带有主观任意性，从经济角度来说成本高昂。

    最后，无形资产具有协同性。这与溢出性相反。协同性鼓励公司之间的合作（或者直接合并），而溢出效应可能会阻碍合作。谁真的希望奉送给竞争对手一顿免费午餐？综上所述，这些特点解释了无形资产经济的另外两个核心特点：不确定性和竞争性。市场经济不再以人们熟悉的方式发挥作用。

关键词:  

         无形资产