银行理财产品市场悄然转型 净值型理财产品陆续上架

信息来源：南方日报    2014-11-03 13:02    knroman

　　理财头条

　　今年下半年以来，由于股市的热火朝天，加上货币市场流动性不断宽松，去年受追捧的“收益高，风险低”的短期固定收益类理财产品风光不再。银行3个月内理财产品和灵活的货币基金收益率都一路走低，再适逢银监会出台存款偏离度管理，过往月末季末冲存款用的高收益理财也都退出市场了。事实上，在规范理财管理、打破刚性兑付监管和互联网金融创新的双重夹逼之下，银行理财市场正悄然生变。

　　●南方日报记者黄倩蔚

　　高收益短期理财产品销匿

　　近期，银行三季报悉数公布，从数据显示，多家银行存款数据不容乐观，存款偏离度的效力已经有所显现。《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》下发后，银行在月末集中发售高收益理财产品来冲点吸储的行为受到约束，一旦银行月末存款偏离度超出监管规定，监管部门将对其进行处罚。银行再没有必要在某些时点发售高收益理财产品，相反，不少纳入表内存款核算的中低收益保本类存款理财产品的发行量却有所上涨。

　　据融360数据统计显示，截至三季度末，中低收益率的银行理财产品发行量占比已跃升至近30%，而中等收益率(5%至6%)理财产品的发行量占比从年初的50%上涨到三季度的66%。与之相反，高收益率(6%及以上)理财产品的发行量占比从年初的30%以上，到三季度已降至5%以下。

　　银行发售的理财产品的预期收益率较高，更能吸引到客户。月末集中发售高收益理财产品曾是银行业的固定风景。当高收益理财产品在月末“消失”，客户的选择就只能面向中低收益的银行理财产品。

　　有数据显示，近期，银行推出的理财产品的预期收益率出现小幅下滑，其中国有商业银行的产品预期收益率已平均跌破5%，仅有部分城商行产品的预期收益率能在5%以上，预期收益率超6%的理财产品已寥寥无几。

　　加上近期央行频繁向市场注入资金，整体资金面宽松。有业内人士表示根据央行的最新政策导向，四季度流动性预期会继续保持充裕，加上目前银行考核制度的变化，中长期理财会成为银行重点推出的产品，短期资金紧缺的现象可能会越来越少。受需求下滑影响，未来银行理财产品的收益率或会进一步下滑，短期看高收益理财产品难以再现。

　　在收益率下行的趋势下，交通银行广东省分行银行理财师建议，资金不急需用的投资者不妨多留意近期较长期限产品，将投资期限拉长，若有中低风险理财产品中有相对高收益的，可以在一定程度上锁定高收益。

　　净值型理财产品陆续上架

　　事实上，随着近期监管对银行理财管理的进一步规范，理财产品也在市场需求的推动下不断推陈出新。随着监管对银行理财的进一步规范，银行理财将逐步回归资产管理本位，加上利率市场化步伐的加快，净值型理财产品正在成为银行理财产品转型的趋势和方向。

　　根据相关统计数据，开放式净值型产品资金募集量有明显增幅。

　　2014年上半年，银行业金融机构理财产品中，募集资金额同比增幅最大的是开放式净值型产品，共募集资金1.17万亿元，同比增长174.53%，占全部产品的募集金额比例从2013年上半年的1.27%增长为2.37%。

　　上周，平安银行就推出其首款净值型理财产品“平安财富—月成长”（净值型）2014年1期人民币理财产品。该产品将于11月3日—7日公开对外发售，发行规模为20亿元，起购金额为10万元。与传统的封闭型或者滚动型产品不同，这类净值型产品每月都会有开放期，投资人可根据个人资金使用情况选择是否赎回。而其他各家银行目前也有推出类似的净值型理财产品。

　　银行理财师分析指出，净值型理财产品是开放式、非保本浮动收益型理财产品，与过去传统的理财产品相比，具备信息透明、赎回灵活的特点。银行每日公布产品净值，方便客户随时随地掌握产品净值走势和最新产品资讯。客户可以在任何时间预约申购或赎回产品，银行每月产品开放日受理客户预约申请，赎回成功后资金将于产品开放日后的T+0至T+2个工作日左右到账。

　　传统的滚动型理财产品只能在开放期内办理申购赎回，而净值型理财产品在资金灵活性上有了很大突破，任何时间客户都可预约申购或赎回本产品，并于每月产品开放日受理客户预约申请。如平安近日推出的净值型产品，赎回成功后资金将于产品开放日后的T+2个工作日到账。“这意味着，财富的把控权转移到了投资人自己的手上。同时，银行将每日公布产品净值，方便投资者随时随地掌握产品净值走势和最新产品资讯，轻松实现自主理财。”平安银行相关负责人表示。

　　理财产品的收益率无疑是投资者最关注的指标之一。目前市场上也不乏投资稳健、收益较稳定的净值型理财产品。这类产品在投资标的上，主要投资于高流动性资产及债权类资产，如债券及债券基金、货币市场基金、同业存款等，资产组合的安全系数较高且收益较稳定。

　　“事实上，我们现在推出的净值型产品与普通的银行理财产品在背后的投资标的上并没有太大不同，甚至有部分收益也相对稍高一点，开放型净值产品在设计时，所投资产品的期限选择上有更多的空间和搭配。”某国有银行个人银行部人士对南方日报记者分析表示。

　　资料显示，“平安财富—月成长”主要投资于高流动性资产及债权类资产，按照平安银行今年试点的同类型净值型理财产品表现看，历史年化收益率可达5.6%，其表现优于同期限、同等风险等级的理财产品。

　　平安银行资产管理事业部有关负责人介绍说，未来平安银行将推出更多契合市场需求的净值型理财产品。“净值型理财产品更符合资产管理的本质和监管部门对于理财业务‘单独核算、风险隔离、行为规范、归口管理’的要求，有助于打破银行理财产品的‘刚性兑付’，将是未来银行理财产品的一个重要品种。”

关键词:  

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