“科创风波”软着陆 医药大佬痛思战略调整
信息来源：金融界 2014-10-09 10:57 knroman
9月25日，四川医药大佬科创控股集团与亚洲金融合作联盟、民生银行在北京签署战略合作协议。根据协议，科创共获得50亿元的授信，其中民生银行20亿、亚洲金融合作联盟30亿。
这一原本普通的合作却因为全国工商联、银行、信托等30余家机构的集体站台显得有点特殊。原因在于，在此之前，这家中国企业500强、蜀中第五大民营企业经历了严重的债务风波，集团被爆资金链紧张。“这些年发展太顺了，走得太快了，以至于忽视了发展过程中可能存在的风险，”科创集团高层人士如此评价集团多年的发展，他告诉经济观察报，“这就好比一个人跑步，跑得很快，没有看到路上的泥坑，结果绊了一下”。
被“绊了一下”的科创最近一次出现在公众面前还是一个多月前投资7亿入股中民投（中国民生投资股份有限公司的简称），而自今年6月至今，56岁的民营企业家、科创控股集团董事局主席、党委书记何俊明和他的千亿产业梦已经饱受了长达三个多月资金紧张的煎熬。
受债务危机波及
根据经济观察报掌握的资料显示，科创集团主营业务为健康医药产业，同时涉及酒店、房地产、金融等多个板块。截至2013年，集团总资产为433亿元，总负债为88.39亿元，现有员工2万余人。
在出具给经济观察报的一份文件中，科创集团亦承认，自今年6月以来，集团面临“现金流量偏紧”的问题，原因包括“前期发展速度过快，投资过大，导致目前工程资金出现较大缺口”等多个方面。
与网上所传多个项目停工不符的是，在这三个多月期间，科创投资的产业园和工程项目并未暂缓，致使本就紧张的资金链承担了越来越重的压力。
此外，资金紧张也引发了个别工程项目款无法按时足额支付的问题，出现了一些纠纷。“我们的理解是，汇通风波带来的影响正在扩大，”上述高管评价称“包括银行在内，很多债权人开始观望、担心，都要求提前偿还借款”。
按照科创方面的说法，这些纠纷均源自“华通”“汇通”等公司的债务风波影响，“投资人集中要求兑付所投资金，增加了企业资金紧张的压力”。
公司所说的风波即今年上半年四川接连爆发的企业债务危机。从今年4月份以来，包括华通、汇通担保等多家巨头企业集体倒下，不是高管“失联”就是资金链断裂，巨额债务难以偿还，一时间，整个四川金融界人心惶惶。
目前，这一风波的后续影响仍在扩散。为了控制风险，多家银行开始抽贷，银行与实体企业的博弈愈演愈烈，“双方就像两个斗气的孩子，你踢我一脚，我还你一拳，丝毫没有曾经一起相伴相生的半点影子”，上述高管评价称。而科创的故事，不过是其中的一个版本而已。
获得50亿授信的当天上午，远在北京签约现场的何俊明难掩激动，他告诉经济观察报，“此刻的50亿比以往的100亿更重要，这将是集团的转折点”。
尽管稳住了阵脚，但这家一度风雨飘摇的医药帝国需要解决的问题仍然很多。过去5年的狂飙突进和今日的困局，将很多急需破解的难题摆在了包括科创在内的所有实体企业面前。
狂飙时代
科创的债务风波虽然暂时过去，但在经济下行的大环境下，科创集团“千亿产值”的宏伟目标或将被迫延缓。
按照公司规划，2020年，集团医药健康产业将全面建设完成“51234”工程，即：50个医药健康产业园、1000个种植基地、2万个药店、300个医药公司、40个医院；实现1000亿固定资产、1000亿经营收入的双千亿企业奋斗目标。
“延缓并非代表改变这个目标，”该高管告诉经济观察报，“这代表了集团对这一次风波的反思，对公司战略的调整，过去实在发展得太快了”。
这一说法不无道理。在成立的十多年时间里，科创集团旗下拥有260家独资公司及控股（参股）公司，已建成和在建的医药产业园30余个，总资产超过400亿元，位列中国企业500强第266位，民营企业500强第53位，四川省民营企业第5位。
梳理科创的历史可以发现，在其短暂的发展历史中，有三个明显突进的时间节点：
2008年汶川地震。震后，国家和四川都投入了大量的资金恢复重建，科创集团也在川内开展了大规模的项目投资：在广元灾区投资6亿元，组建四家医药公司；在德阳灾区投资6亿建设五星级饭店；在彭州灾区，开发楼盘10万多平方米；同时启动运作四川省创业投资担保有限公司，为灾后重建项目提供担保资金超过20亿元等。
2011年前后，国家“四万亿”投资盛宴来临。已尝到甜头的科创开始“走出去”，到各地建设产业园，再加上各地招商引资潮的推动，科创的集团规模在此期间呈爆炸性增长。集团加快实现千亿产值的想法也在同一时期变得更加清晰。
时间转到2013年，转型、升级的阵痛正在敲打着每一家实体企业。但科创显然忽视了这个问题的严重性，企业投资产业园的速度不仅没有降低，反而在加快。这其中包括珠海项目投资100亿元、四川巴中等西部五项目投资150亿元。
其背后的逻辑是，2013年以来，这种快速的投资扩张模式在政策上是有支持的：2013年10月，国务院发布《关于促进健康服务业发展的若干意见》提出，2020年健康服务业总规模达到8万亿以上。
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医药