【造纸】江纸股份公司资产重组案例研究

信息来源：未知    2013-12-04 21:59    knroman

1.1  选题的背景、目的和意义

资产重组是一种以联合、收购、兼并、破产等方式为主的对一定范围内的存量资产和增量资产进行重新组合的经济活动，早在十九世纪末，美国就开始了并购的浪潮，先后又波及到欧洲的英国、德国、法国及亚洲的日本、韩国等国家。直至今天，美国已经经历了六次大的并购浪潮，而且每次并购高潮的到来，企业并购的数量、交易量和规模都呈现出惊人的猛增。在国际竞争愈演愈烈的背景下，世界著名的大企业、特大企业之间的兼并、收购、合资、联合也愈演愈烈，造就了一批又一批跨国性的商业巨头和特大型现代化公司，对西方国家产业增长格局和经济发展起到了巨大的推动作用

企业的并购重组在我国起步较晚，这是由我国传统的计划经济体制下的特殊国情决定的。直到八十年代中期，以“保定兼并”（保定市锅炉厂以承担42万元债务的方式对保定市风机厂进行兼并）为起点，拉开了我国企业兼并的序幕。经过十几年的不断探索，中国企业走出了一条有中国特色的并购重组之路，而且无论在深度和广度上都得到了进一步发展。但暴露的问题也很多。资产重组作为盘活企业存量资产，调整经济结构，合理配置企业资源的有效工具，在我国社会主义市场化的过程中，正日益得到广泛的应用。资产重组成为我国经济领域中的发展潮流，是现代企业发展和获取市场竞争优势的必然要求和结果。

江西纸业股份有限公司（以下简称“江纸股份”）是由江西纸业集团有限公司(以下简称：江纸集团)作为独家发起人，通过投入部分经营性资产设立的股份有限公司。江纸股份曾经是我国制浆造纸行业的大型骨干企业和国内九大新闻纸定点生产企业之一，1997年4月，江西纸业股份有限公司在上证所上市，成为江西较早进入资本市场的企业之一。2001年，江纸股份突然公布巨额亏损，市场哗然。2002年，又浮出江纸股份高管集体腐败的案件使公司雪上加霜。其后公司连续3年巨亏，并严重资不抵债，被上海证券交易所暂停上市交易，面临退市和破产的危险。2004年在南昌市政府的干预下，江西江中药业集团（以下简称“江中集团”）对江纸股份进行并购重组，使江纸股份暂时避免退市破产的同时，完成借壳上市。本文认为江纸股份重组案例具有绩差上市公司资产重组的典型性，它的资产重组过程和所达到的效果对其他绩差上市公司的资产重组有较强的借鉴意义。

关键词:  

         资产重组