外媒：阿里巴巴IPO令投行面临非同寻常的挑战

信息来源：腾讯财经    2014-08-12 09:27    admin

上市之后需求不足的风险在Facebook的上市交易中曾有体现，这个社交媒体巨头在2012年完成了160亿美元的历史最大规模科技股上市交易，但是股价在挂牌交易之后的头几个月中，相比招股定价大跌。

对交易进展有了解的消息人士还说，由于专门购买中国企业股票的基金这种最为明显的需求来源可能不足以产生必须的购买量，阿里巴巴还将面临一个投资者来源异常广泛的挑战。也就是说，阿里巴巴需要向专注于从亚洲市场到互联网零售，直到消费行业甚至是以更广泛的全球基金为目标的所有领域的投资组合管理人推销自己。

消息来源说，这需要银行家们说服这些资金管理者相信，阿里巴巴集团完全符合一般互联网投资的目的，其前景甚至好于他们已经有的，在eBay和亚马逊等企业的仓位。

一个参与了首轮公开募股推销活动的消息人士说，“如果有人想在阿里巴巴上开支10亿美元，他们一般也不会能随随便便就拿出这些钱。”

部分企业可能通过出售软银和雅虎等，在阿里巴巴已经有大规模持股的公司的股票来获得足够的资金投入阿里巴巴。由于可以被视作中国消费增长大局的一个代表企业，阿里巴巴也会被作为一组其他中国概念股票的替代品。

在另一方面，由于在中国的股票投资还是被视作风险偏高，也有一些投资者会总体上限制投资组合中的中国风险敞口。

在管理13亿美元资产的芝加哥库普斯资本管理公司担任首席投资官的安德鲁-库普斯（Andrew Cupps）说，他所在基金倾向于专注美国股票，但是允许5%到10%的资金投入在外国企业股票中。但是他也说，他目前还不知道会不会购买阿里巴巴的股票。

与近年来其他的多起大型中国公司上市交易不同，阿里巴巴不会获得大规模的中国国内散户需求，这些需求在之前的一些交易中规模也是相当可观的，中国的散户投资者购买仅仅在海外上市的股票的能力是受到限制的。

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