中国收入不平等程度下降

信息来源：FT中文网    2017-12-05 09:28    knroman

    世界银行将基尼系数达到40以上视为“严重收入不平等”，而且据其诚然并不完整的数据库，只有撒哈拉以南非洲地区和拉美的不平等程度比共产主义中国更严重。以玻利维亚为首的拉美国家至少整体有所改善。2000年到2015年，玻利维亚基尼系数从63的极高水平大幅下降至45.8。在该地区的主要经济体中，巴西的基尼系数从2001年的59.3下降到2015年的51.3，阿根廷从2002年53.8的高点下降到42.7，智利从1999年的55.5下降至47.7。厄瓜多尔、秘鲁和萨尔瓦多也出现了两位数的下降，但墨西哥明显落后，其基尼系数只是从2000年的51.7峰值下降至48.2。

    费雷拉指出，该地区基尼系数改善有两个原因。首先，在过去的12年至15年间，拉美推出了一系列的社会进步政策，比如通过税收和转移支付来进行现金转移和收入重新分配，“这种方式在（基尼系数低得多的）欧洲非常普遍”。然而，一个更重要的因素是，“劳动力市场上的教育和经验的供应增速超过了需求增速”，从而缩减了具有这种优势的劳动者传统上能够获得的薪资差距。费雷拉表示，尽管受过教育的劳动者供给增长“无疑是件好事，但需求下降却并非如此，它表明这些国家没有像中国那样增长和变得精通技术”。

    就全球范围来说，从2008年到2013年，在世界银行拥有充足数据的81个国家当中，有41个国家的基尼系数下降了1点以上，同时还有19个国家的基尼系数上升了1点以上。费雷拉表示，除了拉美以外，亚洲表现也不错，其基尼系数在2008年前基本上是上升的，但自那以后一直下降，而非洲可以说是上涨下降各占一半。

    世界银行的研究显示，就全球来说，从1820年到上世纪90年代，不平等程度稳步上升，但从那之后开始下降，原因是新兴市场崛起让穷国薪资增速超过西方富裕国家的薪资增速。

    收入不平等下降不但本身具有重要意义，而且也可能对资产市场产生影响。例如，在中国，政府正试图使经济摆脱对制造业和出口的过度依赖，转向一个更多由国内消费驱动的社会。巴库姆表示：“增长构成继续迅速变化，转向更多的家庭消费，后者已经占到国内生产总值(GDP)的50%以上，并已经取代出口，成为资本资产投资也即固定资产投资的主要推动力。”他认为，鉴于较穷的人比较富的人有更高的消费倾向，收入平等改善将会加强这一趋势，而中国政府改善公共医疗并加强社保体系的努力也应使低收入者有信心花更多的钱。

    巴库姆指出：“收入平等改善正成为中国消费和经济增长的一个日益重要的推动力。中国表现不错，但整个亚洲也和中国一样表现不错。中国几年前（对新兴市场整体表现来说）还是一个拖累和问题，但如今已经更多成为积极情绪的驱动力。”巴库姆表示，较低的基尼系数也有助于降低在中国投资的风险。“中国当前领导层明白，社会不平等和环境问题可能导致社会动乱”。他以北京恶劣的空气污染问题为例——现在这一问题似乎终于正在得到解决。“他们特别关注北京的环境，你可以看到变化。由于环境问题而导致重大社会动荡的风险已经下降。”

    罗福万同意平等状况改善有助于让潜在投资者安心的观点，他说：“从投资的角度来看，这在长期而言很重要，如果你认为社会和政治将会不稳定，而且如果你是像我们这样的长期投资者，你会对投资有顾虑。”

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