AFP章节测试：家财+投资+案例分析
信息来源：金融范 2014-08-31 16:21 knroman
很多考生反映AFP考试的家庭财务报表与预算编制很容易失分，这期章节测试为大家带来这个考点的试题给大家练练手，另外，这次考试也加入了投资和案例分析的试题，希望对大家有所帮助。
请根据以下信息，回答4个问题
范先生月初有如下资产（按市值计）：现金和活期存款15 000元，F基金30 000元，X股票50 000元，自用住房一套600 000元，投资性房产一套1 000 000元。
其中，X股票成本价值为40 000元，投资性房产用于出租，尚有贷款余额400 000元，按月等额本息还款。
本月范先生有如下经济活动：取得工资收入8 000元，取得租金收入3 000元，售出X股票取得银行活期存款60 000元，买入Y股票50 000元，定期定额投资F基金1 000元，偿还房贷4 500元（本金和利息各为2 500元和2 000元），生活支出2 000元。
本月底，范先生所持F基金净值跌至26 000元，所持Y股票市值跌至42 000元，房屋价值不变。
假定活期存款的投资收益率均为0，不考虑社保缴费及税收因素。
本题为第1小题，共4个小题
1. 若资产以成本计价，范先生本月净值增加额为（ ）。
A．14 500元
B．17 000元
C．24 500元
D．27 000元
知识点：资产负债表与收支储蓄表的关系、两期比较分析
答案：D
解析：成本计价时，本期净值增加额=本期储蓄=8000+3000+（60000-40000）-2000-2000=27000元
本题为第2小题，共4个小题
2. 已知融资比率=投资性负债/投资性资产，若资产以市值计价，则本月末范先生的融资比率为（ ）。
A．0
B．37.03%
C．37.22%
D．37.54%
知识点：负债比率分析
答案：C
解析：月末投资性负债=400000-2500=397500元，投资性资产=1000000+26000+42000=1068000元，融资比率=397500/1068000=37.22%
本题为第3小题，共4个小题
3. 范先生本月的固定用途储蓄为（ ）。
A．3 500元
B．5 500元
C．53 500元
D．55 500元
知识点：储蓄运用表编制
答案：A
解析：固定用途储蓄是对储蓄的固定用途使用，本案例中基金定投和房贷本金还款为固定用途储蓄，所以固定用途储蓄=1000+2500=3500元。
本题为第4小题，共4个小题
4. 范先生本月的投资现金净流量为（ ）。
A．-4 000元
B．-1 000元
C．9 000元
D．12 000元
知识点：家庭现金流量表的编制
答案：D
解析：3000+60000-50000-1000=12000元
5. 小陈的月收入为10 000元，收入净结余比例为75%。小陈每月固定生活支出为2 000元，每月房贷还款额为3 300元，为实现长期理财目标每月还需定投1 000元。若小陈的月收入水平下降超过（ ），将不能满足其上述固定需求。
A．16%
B．19%
C．22%
D．25%
知识点：收支平衡点、安全边际
答案：A
解析：收支平衡点收入=（2000+3300+1000）/0.75=8400，安全边际率=（10000-8400）/10000=16%，即收入水平下降超过16%将不能满足上述固定需求。
6. 尉先生年初有投资性资产20万元，自有房屋价值60万元，房贷余额30万元，投资性资产本年实现的投资收益率为8%。尉先生本年工作收入12万元，生活支出8万元，还贷款本金2.2万元，利息1.8万元。假设无其他资产且工作储蓄本年内没有产生投资收益，房屋价值未发生变动，尉先生本年的净值增长率为（ ）
A．4.5%
B．6.1%
C．7.6%
D．12.8%
知识点：净值增长率
答案：C
解析：期初净值为20+60-30=50万元，本期净值增加额为（12-8）+20*8%-1.8=3.8万元。本期净值增长率为3.8/50=7.6%。
7. 下列有关家庭财务比率分析的说法中，错误的是（ ）。
A．净值成就率较低，表示过去理财成绩不理想
B．计算收支平衡点收入的重要意义在于测算出在现有收入下应如何控制支出
C．其他条件不变，若支出增长过快，将推迟实现财务自由度达到1的目标
D．在当前生息资产既定、收入水平较为稳定的情况下，客户可通过提高储蓄率或投资报酬率来加快资产增长
知识点：家庭财务比率
答案：B
解析：计算收支平衡点收入的重要意义在于量出为入，计算出要维持某一程度的现在及退休后生活水平需要多少收入
8. 下列关于家庭财务预算的说法，正确的是（ ）。
A．连续交费终身寿险的续期保费属于可控制预算项目
B．计算应有收入时，应考虑应有支出、房贷还款和其他应有储蓄
C．实际情况与预算出现差异时，应对预算进行修正
D．出现有利差异时，无需对原因进行分析
知识点：家庭财务预算的编制与分析
答案：B
解析：A连续交费终身寿险的续期保费属于不可控制预算项目。C出现差异时，应具体分析原因，只有在差异原因的确属于开始预算低估的情况下，才应重新检讨预算的合理性并修正。D出现有利差异时，也应分析原因，并可考虑提高储蓄目标。
9. 进行租房或购房的选择决策时，下列因素变动会增加购房可能性的是（ ）。
A．利率水平提高
B．预期房价上升
C．规定首付比例提高
D．租房押金及租金水平降低
知识点：租购房决策的影响因素
答案：B
解析：
10. 魏先生刚刚被调往外地分公司工作，需要在当地工作6年。魏先生打算在当地买一套房子住，待离开时再售出。目前魏先生看中一处价值100万元的房子，决定首付三成、贷款七成买下，贷款期限20年，贷款利率5.4%，按月等额本息还款。预计买房后每月末还需支付维护费用500元，6年后可以120万元售出，售房时需一次还清剩余贷款。若折现率为6%，则魏先生这一房产投资的净现值为（ ）。
A．-17.29万元 B．-9.84万元 C．3.37万元 D．12.62万元
知识点：净现值法
答案：A
解析：月还款额为70 PV，20 g n，5.4 g i，0 FV，PMT=-0.4776。72 AMORT，RCL PV 得剩余房贷为56.2103。净现值为：-30 g CF0，-（0.4776+0.05）g CFj，71 g Nj，120-0.4776-0.05-56.2103 g CFj，0.5 i，f NPV得-17.2906
11. 马小姐刚刚进入某事业单位工作，单位提供使用权公房，使用期限10年，每月租金为600元，而市场同类房屋每月租金为1 500元。假定租金为每月初支付，年折现率为4%，该使用权公房的价值为（ ）。（答案取最接近值）
A．87 626元 B．88 367元 C．88 893元 D．89 189元
知识点：公房、房改房与经济使用房
答案：D
解析：g BEG， 10g n，4 g i，-900 PMT，0FV，PV=89189.4679元
12. 以下关于房产估价的说法，错误的是（ ）。
A．以成本法进行估价时，土地成本中应考虑相关的土地增值税和营业税
B．以成本法进行估价时，建筑物材料成本若有效大波动，应采用重置成本，而非历史成本
C．以收益还原法进行估价时，房地产总价=房租/市场投资收益率，其中房租不应扣除相关的税费成本
D．以市场比较法进行估价时，需在同地区同类型房屋价格的基础上依房龄、地段、楼层、议价系数等进行调整
知识点：房产估价的方法
答案：C
解析：以收益还原法进行估价时，房租应是扣除必要成本后的税后净收益。
13. 下列关于教育金规划的说法中，错误的是（ ）。
A．教育金规划时需配合保险规划，将教育金需求考虑到寿险保额需求中
B．由于教育金规划持续时间长，实现教育金目标后可能离退休时间很近了，所以最好在教育金规划同时进行退休金规划
C．由于教育金补助有学校或其它机构无偿提供，因此教育金补助为教育金规划的首选规划工具
D．离婚后为了避免一方未来不履行子女教育金职责，可采用教育金信托方式
知识点：教育金规划特性和教育金规划工具
答案： C
解析：教育金补助只适用于贫困学生或特殊身份学生（如少数民族/军校/公安/师范
等）
14. 小吕研究生毕业后找到一份年薪9万元的工作，同时申请到国外的一所大学的学习机会，学习期为2年，入学时一次性交纳学费40万元。小吕选择出国留学，找亲友借了40万元，约定完成学业后的10年里每年年末还款5万元，若小吕完成学业后还可工作33年，每年年薪15万元，用精算法进行估算，小吕这项教育投资的内部报酬率为（ ）。
A．10.36% B．12.59% C．13.78% D．14.91%
知识点：子女教育金的投资报酬率
答案：B
解析：0 g CF0，9 CHS g CFj，2 g Nj，1 g CFj，10 g Nj，6 g CFj，23 g Nj，f IRR得12.5859%
15. 周先生的女儿即将上小学四年级，周先生打算从现在开始为女儿6年后开始的非义务教育（包括高中3年、大学4年和研究生2年）准备教育金。按目前价格计，高中每年需要教育金1万元，大学每年2万元，研究生每年2.5万元。如果投资收益率为7%，学费成长率为4%，学费年初支付，周先生女儿非义务教育阶段教育金在当前的现值为（ ）。（答案取最接近值）
A．11.80万元 B．12.65万元 C．13.48万元 D．14.07万元
知识点：子女教育金现值的计算
答案：A
解析：可以用计算器的CF函数计算净现值，由于学费是增长的，因此可以用实质报酬率作为贴现率计算，r=7%，g=4%，实质报酬率=（1+7%）/（1+4%）-1=2.8846%。
依次输入学费：0 CF0，0CFj，5 Nj，1 CFj，3 Nj，2 CFj，4 Nj，2.5 CFj，2 Nj，实质报酬率为2.8846%，因此2.8846赋值给i，得到NPV=11.8033万元，即教育金总需求的现值。
16. 陈先生和钱女士正办理离婚。两人协议儿子5年后出国留学的费用由陈先生承担，方式为教育金信托，分两次等额存入信托资金，时点为现在和一年后。预计儿子留学期限为3年，每年费用为20万元，假定每年年初支付。若信托资产的投资收益率为6%，则陈先生每次应存入信托资金（ ）。
A．23.10万元 B．24.52万元 C．20.56万元 D．21.79万元
知识点：教育金规划工具（教育金信托）
答案：D
解析：教育金现值为：0 CF0，0CFj，4 Nj，20 CHS CFj，3 Nj，6 i，f NPV得-42.3455，每次应存入信托资金：g BEG，42.3455 PV，6 i，2 n，0 FV，PMT=21.7894
17. 王某，偏好风险，善于投资，预期年投资收益率会远高于贷款利率，则买房时应选择以下哪种还款方式？ （ ）
A．按月计息，按月等额本金还款 B．按月计息，按月等额本息还款
C．按季计息，按季等额本金还款 D．按季计息，按季等额本息还款
知识点：还款计息方式和还款频率的选择
答案：D
解析：由于预期年投资收益率高于贷款利率，应尽量延迟还款，所以选择按季计息，按季等额本息还款
18. 王先生刚刚谈了一个为期一年的投资项目，需要在初期一次性投入80万元，而自有资金仅有50万元，于是王先生贷了30万元款项，期限一年，约定到期一次还本付息。若已知项目投资报酬率为30%，资金成本率为8%，该项投资的净值报酬率为（ ）。
A．25.20% B．36.40% C．43.20% D．48.00%
知识点：杠杆投资
答案：C
解析：净值报酬率=投资净收入/净值=（投资收入-利息）/自有资金=（80*30%-30*8%）/50=43.20%
19. 马先生今年5月初办理了抵利型房贷，额度60万元，期限20年，利率5.4%，按月等额本息还款。如果5月他的抵利存款账户余额一直保持10万元，那么他5月的还款本金为（ ）。（答案取最接近值）
A．1 161元 B．1 394元 C．1 844元 D．2 250元
知识点：抵利型房贷
答案：C
解析：月供款5.4 g i，20 g n，60 PV，0FV，PMT=-0.4094万元；5月份计息贷款本金余额60-10=50万元，本期还款额中，利息为50×5.4%/12=0.2250万元，本金为0.4094-0.2250=0.1844万元
20. 张先生和刘女士3年前开始同居，并于1年前生了一个小孩。近日张先生不幸遭遇意外身故，身故时两人还未登记结婚，张先生也未立有遗嘱。两人同居前均无财产，至张先生身故时，张先生和刘女士各有工作积蓄12万元和8万元。张先生父母健在，若同一顺序继承人继承份额相等，则张先生父母各自可继承（ ）。
A．2.5万元 B．3万元 C．4万元 D．6万元
知识点：同居的法律关系
答案：C
解析：遗产12万元，继承人有父母和小孩，各可继承12/3=4万元
21. 王先生和李女士正在办理离婚手续。两人结婚时各有财产40万元和20万元，离婚时各自名下财产分别为100万元和60万元，增加部分均为二人工作所得。若二人从未对财产所有权进行约定，离婚时共同财产平均分配，李女士可再向王先生请求的财产为（ ）。
A．10万元 B．20万元 C．30万元 D．40万元
知识点：离婚时财产分割
答案：A
解析： 夫妻婚姻存续期间的共同财产：
（100-40）+（60-20）=100万元
双方各应分得：100/2=50万元
妻子可向丈夫请求：50-（60-20）=10万元
22. 以下关于债务分割的说法正确的是（ ）。
A．周女士的丈夫吴先生在婚前欠下一笔赌债，婚后自己偷偷的在还；若两人离婚，不知情的周女士也需对这笔债务承担连带偿还责任
B．周女士的丈夫吴先生在婚前借了一笔钱，用于二人婚后一段时间内的共同生活；若两人离婚，周女士不需对这笔债务承担任何偿还义务
C．周女士的丈夫吴先生在婚后以个人名义借了一笔钱用于家庭生活；若两人离婚，周女士不需对这笔债务承担任何偿还义务
D．吴先生婚后以个人名义借了一笔钱，借钱时向债权人告知其与妻子周女士约定各自取得的财产归各自所有；若两人离婚，周女士不需对这笔债务承担任何偿还义务
知识点：离婚时债务分割的法律规定
答案：D
解析：债权人就一方婚前所负个人债务向债务人的配偶主张权利的，人民法院不予支持。但债权人能够证明所负债务用于婚后家庭共同生活的除外。 债权人就婚姻关系存续期间夫妻一方以个人名义所负债务主张权利的，应当按夫妻共同债务处理。但夫妻一方能够证明债权人与债务人明确约定为个人债务，或者能够证明属于婚姻法第十九条第三款规定情形的除外（夫妻对婚姻关系存续期间所得的财产约定归各自所有的，夫或妻一方对外所负的债务，第三人知道该约定的，以夫或妻一方所有的财产清偿）
请根据以下信息，回答8个问题
邓先生和邓太太均为白领。当前时点上，两人同为30岁，独生女儿2岁。当前时点家庭资产负债表如下：
单位：元
资产 金额（市场价值） 负债及净值 金额
现金 20 000
股票基金 60 000
债券基金 40 000
基本养老个人账户余额 60 000
基本医疗个人账户余额 10 000
住房公积金个人账户余额 70 000
自用汽车 150 000
自用房产1 1 500 000 住房按揭贷款 ？
负债合计 ？
净值 ？
资产合计 1 540 000 负债及净值合计 1 540 000
注1：自用住房为2年前贷款购买，当时价值1 000 000元，贷款七成，贷款年限为25年，年利率为6%，按月等额本息还款。
邓先生家庭未来一年的月工作收入和月生活支出情况如下表所示：
单位：元
项目 邓先生 邓太太 女儿
应发工资 12 000 8 000 -
养老保险缴费 600 600 -
医疗保险缴费2 150 150 -
失业保险缴费 75 75 -
住房公积金缴费3 750 750 -
个人所得税 1 310 538.75 -
生活支出 2 000 2 000 2 000
注2：另每月各有单位缴费135元分别进入两人的医疗保险个人账户。
注3：另每月各有单位缴费750元分别进入两人的住房公积金个人账户。
理财目标：
1． 在女儿18岁时准备好60万元高等教育金（包含高等教育期间的生活费）。
2． 邓先生和邓太太计划在55岁时一起退休，预期寿命为80岁。计划除了国家基本养老金外，退休时还要自己准备160万元，夫妻二人各80万元。
假设条件：
1． 邓先生当前所持有的股票基金和债券基金的年预期收益率分别保持为10%和7%。
2． 年生活费成长率为4%。
本题为第1小题，共8个小题
23. 以市场价值计，当前时点上邓先生家庭净值为（ ）。
A．365 689元 B．865 689元 C．287 925元 D．787 925元
知识点：
答案：B
解析：当前房贷余额为：700 000 PV，25 g n，6 g i，0 FV，PMT=-4 510.1098，24 f AMORT，RCL PV 得674 310.9329，净值=1 540 000-674 310.9329=865 689.0671
本题为第2小题，共8个小题
24. 未来一年邓先生家庭的月工作储蓄为（ ）。
A．9 001.25元 B．12 001.25元 C．13 771.25元 D．13 921.25元
知识点：
答案：C
解析：家庭月工作储蓄=12000+8000+135*2+750*2-75*2-1310-538.75-2000*3=13771.25
本题为第3小题，共8个小题
25. 如果邓先生打算继续投资当前股票基金和债券基金构成的投资组合，以准备夫妇二人的养老金，除了目前已投入的资金，邓先生每月末还需定额投入（ ）。
A．650元 B．700元 C．750元 D．800元
知识点：
答案：A
解析：组合投资收益率为：60%*10%+40%*7%=8.8%
还需每月末定额投入：100000 CHS PV，25 g n，8.8 g i，1600000 FV，PMT=-649.8176
本题为第4小题，共8个小题
26. 假定工作收入及各项社保缴费额不变，若邓先生决定将现有住房公积金提取出来用于部分提前还贷，以在不改变还款期限情况下降低每月月供，并且将把每月的住房公积金缴存额全部用于还款，则这样做之后除住房公积金外，邓先生家另需拿出（ ）用于还款。
A．1 042元 B．1 510元 C．2 542元 D．3 010元
知识点：
答案：A
解析：当前房贷余额为：700 000 PV，25 g n，6 g i，0 FV，PMT=-4 510.1098，24 f AMORT，RCL PV 得674 310.9329。提前还70000元，还有604310.9329元，剩余还款期限的月供为604310.9329 PV，23 g n，6 g i，0 FV，PMT=-4041.9168。除住房公积金外，另需拿出4041.9168-750*4=1041.9168元。
本题为第5小题，共8个小题
27. 邓先生决定现在为自己购买一份人寿保险，若自己发生不测，仅凭保险给付金就可以确保房贷一次偿清，同时确保女儿的高等教育不受影响。假定投资报酬率为5%，邓先生的投保保额至少应为（ ）。（答案取最接近值）
A．90万元 B．95万元 C．100万元 D．105万元
知识点：遗嘱需要法
答案：B
解析：当前房贷余额为：700 000 PV，25 g n，6 g i，0 FV，PMT=-4 510.1098，24 f AMORT，RCL PV 得674 310.9329。女儿高等教育金的现值为：16 n，5 i，0 PMT，600 000 FV，PV=-274 866.9132。保额至少为674 310.9329+274866.9132=949177.8461
本题为第6小题，共8个小题
28. 假定收入不增长且不考虑社保缴费及税收，年收入为期末年金，年支出为期初年金。邓先生若用净收入弥补法来确定寿险保额，折现率为5%，按年折现，他现在应投保保额至少为（ ）。（答案取最接近值）
A．120万元 B．130万元 C．140万元 D．150万元
知识点：净收入弥补法
答案：D
解析：收入现值为12000*12 PMT，5 i，25 n，0 FV，PV=-2 029 528元
支出的实质报酬率为（1+5%）/（1+4%）-1=0.9615%
支出现值为：g BEG，2000*12 CHS PMT，0.9615 i，25 n，0 FV，PV=536 183
应有保额为2029528-536183=1493345
本题为第7小题，共8个小题
29. 如果邓先生打算另选一只基金来准备女儿的高等教育费用，对该基金的要求是预期收益率不低于6%，年收益率低于-6%的概率不超过2.5%。假定基金收益率分布符合正态分布，则以下基金中符合邓先生要求的是（ ）。
A．基金甲：预期收益率8%，标准差7%
B．基金乙：预期收益率9%，标准差8%
C．基金丙：预期收益率10%，标准差9%
D．基金丁：预期收益率11%，标准差10%
知识点：收益率的分布
答案：A
解析：正态分布下，收益率在[E(R)-2 ， E(R)+2 ]区间的概率为95%，收益率低于E(R)-2 ，的概率为2.5%，A刚好符合，B低于-7%（即9%-2*8%）的概率为2.5%，低于-6%的概率会大于2.5%不符合要求，C、D以此类推。
本题为第8小题，共8个小题
30. 邓先生执行理财规划方案过程中，下列因素变动可能导致他需要增收节支或调整资产配置以保证实现原定理财目标的是（ ）。
A．通货膨胀率比预计的低
B．投资组合的预期收益率比预计的高
C．收入成长率比预计的低
D．学费水平比预计的低
知识点：监控个人理财规划方案执行、敏感度分析
答案：C
解析：略。